A股乾坤大挪移 牛市密码在汇聚之分化行情解密及未来新周期展望
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一、指数的秘密-反弹第二阶段,指数跌题材涨,指数和个股行情分化严重,分道扬镳,道理何在?

尽管本周大盘一再震荡下跌,但壳股和创投股却走出了连续上涨行情,个股更是走出了恒立实业这样的11板大妖。

那么问题来了,题材股这么活跃,妖股这么妖,为什么指数却这么跌跌不休,分化何以如此严重?

这首先要从搞清楚这次反弹行情的性质,也就是为啥反弹来入手分析。

1、本次行情的政策性体质

当前一系列的政策措施,包括托底股权质押的金融财政政策,监管优化,窗口指导措施的减弱,以及放宽资产重组政策等,都是针对A股对症下药,稳定市场,激活市场的措施,所以政策底由此得名。

同时这些政策客观上,也为低价股、低市值品种的并购整合提供了预期和操作理由,这也是最近一个阶段壳股,超跌低价股如此活跃,出现11板创纪录大妖的本质原因。

与此同时,具有开创意义的科创板急注册制,来自最高规格的国策性质,是深入改革股市基本制度的重大举措,也彰显了国家做大做强股市的决心。

所以,我们看无论是壳股,还是创投股,甚至是券商股,都是这一系列政策导向下,股市的立竿见影。

而这些新周期左侧,政策性行情下的机会,也是充满了轮动和博弈的。

2、政策性体质行情下,资金的流动和博弈

行情的博弈,关键是板块筹码的博弈,而本质是资金的流动。

10.19行情从券商作为突破口,有其必然性,超跌的事实,牛市券商打头阵的惯例,最重要的是政策底给予的直接刺激,股权质押的利益大幅归于券商,于是10月底11月初,券商带动金融,金融带动大盘,走出了大阳,树立了政策底的预期,场内资金人气得以恢复,这也为壳股,及后来的创投行情,打下了市场、资金和人气基础。

券商行情是导火线,但绝不是这次行情的主体,这是由内外因素综合决定的。外部的猫战还没有尘埃落定,美联储加息的预期还在,不确定的外部不支持现在就反转。内部,本质的问题是市场的严重分化,乃至金融板块内部的分化,市场的严重分化,是主板白马股蓝筹股这几年累积的涨幅,刚刚见顶,回归需要时间,而与此同时,中小创成长股题材股,这几年则是一路向下,跌幅巨大,调整彻底,甚至跌出了股权质押的系统风险。

比较明显的典型就是金融板块内部的分化,10月之前券商的长期下跌和大幅超跌,与银行保险的高位震荡,就是严重的分化。因此,针对股权质押的政策底,可以使得跌透了的部分个股进入新周期,比如券商的崛起,但白马蓝筹怎么办?继续杀跌回归,还是随大流也反弹?但最终还是要下来。比如银行,保险的欲涨还跌。所以矛盾出现了,分化是必然,随着反弹进行,行情将再次进入复杂阶段,而金融股首当其冲的典型分化状态,注定了券商涨过之后,就会从了银行保险的压力,走向震荡回踩。

于是券商金融成为明日黄花,资金开始流出大于流入,筹码进入派发出货阶段,那么他们的权重因素所牵系的大盘必然进入反复震荡回踩阶段。

那么流出的资金流向哪里?新的吸筹,拉升板块形成于哪里?那么新的机会就出现在那里,不错这就是科创板块,创投股行情。

二、创投的秘密-壳股都是低价股,创投股同样是超跌低价为主,低价股以各种名义热炒,逻辑何在?

1、高处不胜寒,乾坤大挪移

只有把市场资金特别是大资金,从高位乾坤大挪移到低位,熊市的风险才能完全释放。

而营救股权质押风险,就是这个乾坤大挪移的集结号。

前面讲了市场上白马蓝筹和成长题材的严重分化,具体点说,除了金融板块自身分化的券商与银行保险,大家熟知且典型就是白酒了,而典型的代表就是前不久在市场引起轰动的贵州茅台了,它的一个跌停,引发了市场内外的广泛关注,和热烈讨论。为啥这么热乎呢?说白了,还不是为了钱。因为大批的大资金,机构资金,私募资金,依旧盘踞在这些高高在上的贵州茅台为代表的白酒股,以涪陵榨菜为代表的消费股,以及以恒瑞医药为代表的医药股,俗称防御三剑客。哪里有头条,哪里就有利益,熊市这么危险,这些股票高高在上,各种关于利益的讨论自然格外热烈。

实际上,像格力美的等家电早就排不上号了,因为早就跌出高位,走向深跌了。但是这些防御板块,前不久却还坚信自己的防御属性,意图穿越牛熊,但是现实是残酷的,熊市也注定要教训所有不敬畏熊市的人,所以茅台跌停了,穿越熊市的信誓旦旦,终将惨淡收场。与此同时,市场将开始进入最后的资金出清阶段,就是大量资金开始逃离最后的抱团防御板块,高位资金抱团的土崩瓦解,正是熊市进入最后筑底阶段的重要标志。

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